56亿重金砸向邛崃！璞泰来加码72亿㎡锂电隔膜

5 月 20 日，锂电涂覆隔膜龙头璞泰来发布重磅投资公告，宣布斥资 56 亿元布局四川邛崃锂电隔膜项目，规划建成年产 72 亿平方米锂离子电池基膜产能，补齐自身产业链核心短板。

在此之前，隔膜行业龙头恩捷股份也敲定 40 亿元扩产计划。短短一周内，两大巨头近百亿资金入局锂电隔膜赛道，行业新一轮产能布局热潮正式开启。

此次璞泰来隔膜项目采用两期分步建设模式，整体规划 16 条湿法基膜生产线，产品全部聚焦锂电高端基膜领域。其中，一期项目由全资子公司四川卓勤负责，投资额 26 亿元，建设 8 条生产线，达成 32 亿平方米年产能，计划 2027 年完成试产；二期依托新设全资子公司四川高聚推进，投资 30 亿元新建 8 条产线，落地 40 亿平方米产能，预计 2028 年一季度正式投产。为保障项目顺利推进，璞泰来还将分别对两家子公司完成增资，项目建设资金主要依托自有资金、H 股募资及合规自筹资金。

作为全球涂覆隔膜领域的绝对龙头，璞泰来行业地位稳固。2025 年，公司涂覆隔膜销量达 109.42 亿平方米，同比大涨 56.3%，稳居全球市场占有率首位，连续七年领跑行业。目前，公司涂覆隔膜有效产能已达 140 亿平方米。但长期以来，企业存在明显发展短板：自有基膜产能仅 21 亿平方米，基膜自给率不足 15%，八成以上基膜原料依赖外部采购。这不仅拉高生产成本，还极易受原料供给波动影响订单交付，也难以满足下游电池厂商一体化供货需求。

此番 72 亿平方米基膜产能落地后，璞泰来自有基膜产能大幅扩容，新增产能可全部内部消化用于涂覆加工，直接将企业基膜自给率提升至 50% 以上，彻底摆脱对外购基膜的高度依赖。同时，公司凭借自研隔膜生产设备优势，打破海外设备技术垄断，单线产能持续突破，大幅压缩产线建设成本与周期。依托旗下嘉拓智能完善的设备自研体系，实现工艺、设备、产品同步迭代，为规模化投产筑牢技术根基。

无独有偶，行业另一大龙头恩捷股份同样加速扩产布局。5 月 13 日，恩捷股份官宣 40 亿元四川自贡隔膜项目，规划 50 亿平方米锂电隔膜及配套涂布产能。两大头部企业同步重仓布局，核心原因在于锂电隔膜行业迎来供需格局的重大反转。

此前，行业历经长期低价内卷，低端同质化产能过剩严重，大批中小产能逐步出清。进入 2026 年，新能源车渗透率稳步提升，储能大电芯产业高速崛起，动力电池与储能电池双轮驱动，带动高端湿法隔膜需求持续爆发。隔膜行业属于重资产长周期赛道，高端超薄湿法隔膜技术、良率壁垒极高，新增优质产能投放节奏缓慢。目前，4.5-5μm 主流高端隔膜市场缺口凸显，行业正式从产能过剩转向高端产品紧缺格局。

市场需求攀升直接带动隔膜产品价格企稳回升，高端涂覆隔膜溢价优势凸显，行业盈利空间持续修复。同时，下游电池企业愈发青睐“基膜+涂覆”一体化配套供货模式，具备全产业链配套能力的头部企业竞争优势愈发突出。

从行业发展数据来看，锂电隔膜长期增长空间充足。2025 年，国内锂电隔膜出货量大幅增长，湿法隔膜凭借优异性能占据八成以上市场主流。机构预测，未来数年全球锂电装机量持续攀升，对应湿法隔膜市场需求将实现翻倍增长。广阔市场空间足以容纳头部企业新增优质产能，优质高端产能不存在滞销压力。

放眼行业竞争格局，当前锂电隔膜赛道已形成龙头集中化发展趋势，中小企业逐步退出市场，行业资源持续向头部聚拢。璞泰来依托涂覆隔膜龙头优势，叠加负极材料、锂电 PVDF、智能锂电设备多元业务协同发展。此次补齐基膜产能短板后，正式打通锂电隔膜全产业链布局，构建起一体化竞争壁垒。

随着两大龙头新增产能逐步落地投产，锂电隔膜行业将正式进入高端产能比拼、全产业链竞争的全新发展阶段。行业低端内卷局面彻底终结，依托技术、产能、全产业链配套的头部企业，将持续抢占市场红利，引领锂电上游材料产业高质量发展。