2025年10月14日，长华化学发布《2025年度以简易程序向特定对象发行股票预案(修订稿)》，拟以简易程序向特定对象发行股票，募集资金总额不超过1.55亿元。扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于二氧化碳聚醚项目（一期）。

一、募集资金使用计划

本次发行拟募集资金总额不超过15,530.00万元（含本数），募集资金净额将全部投入二氧化碳聚醚项目（一期）。

在募集资金到位前，公司将根据项目实际进度以自筹资金先行投入，待募集资金到位后依法置换。若实际募集资金净额低于拟投入总额，公司将根据项目进度和资金需求调整投入金额，不足部分由自筹资金解决。

二、募集资金投资项目必要性及可行性分析

（一）项目概述

本项目由全资子公司长华化学科技（连云港）有限公司负责实施，总投资额为74,294.85万元。项目建成后，将形成年产8万吨二氧化碳聚醚的产能，满足公司对高性能绿色聚醚产品的生产需求。

（二）项目实施的必要性

2022至2024年，聚醚行业需求持续增长，总需求量复合增长率达15.15%，出口表现尤为强劲。然而，行业产能同质化扩张加剧价格竞争，叠加原材料价格波动，导致行业整体盈利水平下滑。聚醚企业需通过降本增效和开发高端产品优化结构，以提升竞争力。

同时，绿色低碳发展成为社会共识，碳足迹管理体系的建立推动了下游客户对低碳产品的需求。国际化工巨头如巴斯夫和科思创已加快绿色转型，致力于实现净零排放目标。

二氧化碳聚醚兼具高性能、碳中和与可循环特性，是公司实现高质量发展、差异化竞争和践行绿色使命的关键产品。该产品不仅可减少石化资源消耗和碳排放，满足下游低碳需求，还因其耐水解、耐化学品和高强度等特性，广泛应用于弹性体、胶粘剂、涂层等领域，有助于提升公司盈利水平。

本项目的实施是公司应对行业竞争、推动产品结构升级的重要举措，也是助力实现碳中和目标的关键载体。项目投产后，公司将依托在汽车、高端软体家具及鞋服等行业的客户基础，进一步满足客户对高性能、低碳聚醚产品的需求，并拓展弹性体、涂层等新兴领域，提升市场占有率和毛利率。

（三）项目实施的可行性

1. 聚醚行业需求持续增长，二氧化碳聚醚应用广泛，为项目产能消化提供市场保障

近五年，聚醚行业需求年均增长率为6.38%，出口表现突出，复合增长率达23.41%。2024年下游消费量为418.5万吨，同比增长10.63%。聚醚需求与房地产、汽车等行业景气度密切相关。新能源汽车的快速发展为聚醚行业带来新机遇，推动产品迭代以满足市场需求。

2024年，中国新能源汽车产销量分别达1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比增长均超过34%，新能源汽车销量占汽车总销量的40.9%。汽车出口量达585.9万辆，同比增长19.3%。未来，随着新能源汽车的持续繁荣，汽车行业对聚醚的消耗量将进一步上升。

欧盟已成为中国汽车出口的重要市场。2025年7月，欧盟通过新版《报废车辆法规》，要求新车再生塑料含量在六年内达到20%以上，“可持续性”成为市场准入硬指标。二氧化碳聚醚因其低碳、可循环特性，在汽车用低PCF聚氨酯产品中应用前景广阔。

此外，高回弹泡沫塑料、弹性体、胶粘剂、涂料等应用领域需求持续增长。2024年弹性体聚醚消费量达48万吨，同比增长9.09%，新能源汽车和风电等行业的发展进一步拉动需求。

二氧化碳聚醚不仅覆盖传统聚醚应用领域，还凭借优异的力学性能和环保特性，拓展至胶粘剂、弹性体、涂料、油墨等多个高增长领域。行业整体需求的增长和绿色转型趋势为项目产能消化提供了坚实基础。

本项目紧扣绿色低碳新材料发展趋势，顺应行业转型升级方向，具备良好的市场前景和消化能力。

**2、丰富的客户资源与市场开拓能力为项目产能消化提供保障**

公司自成立以来，凭借对市场的敏锐洞察与持续努力，在汽车领域不断拓展。依托高品质产品和优质服务，公司在业内树立了良好口碑，与多家知名汽车配套商建立了长期稳定的合作关系。同时，公司也与巴斯夫、科思创等国际化工行业巨头保持稳定的供货关系。在软体家具领域，公司与多家知名家居品牌供应商长期合作；在鞋服衣帽领域，公司持续为知名品牌的供应商提供产品。

除丰富的客户资源外，公司还具备强大的市场开拓能力。凭借专业的市场团队、敏锐的市场洞察力及灵活的营销策略，公司不断挖掘新需求、拓展新客户。紧跟下游行业发展趋势，公司积极布局产品研发方向，进一步巩固和扩大市场份额。通过参加国内外行业展会，公司持续提升品牌知名度、拓宽业务渠道，为产品销售开辟更广阔的空间。

综上，公司丰富的客户资源与强大的市场开拓能力，为本项目产能的顺利消化提供了重要保障。

**3、强大的技术研发实力为项目实施奠定基础**

公司经过多年积累，已建立起强大的技术研发体系，为项目实施提供坚实支撑。公司是国家级专精特新“小巨人”企业、高新技术企业，担任中国聚氨酯工业协会常务理事单位及《聚氨酯工业》期刊理事会副理事长单位。作为行业代表企业，公司参与制定了《负碳材料二氧化碳化学固定制多元醇技术要求》（T/CIET1085-2025）等团体标准，以及《聚合物多元醇》（GB/T31062-2014）、《塑料-聚醚多元醇/聚合物多元醇-醛酮含量的测定》（GB/T37196-2018）等多项国家标准。公司还先后获评“江苏省互联网标杆企业”“江苏省绿色工厂”“江苏省智能示范车间”“江苏省星级上云五星级企业”“江苏省高知名商标”等荣誉。

持续的研发投入使公司在催化剂、功能新材料、产品结构设计、工艺配方、生产工艺及环保节能技术等方面形成了多项核心技术。截至本报告披露日，公司已获得64项专利，其中发明专利38项，实用新型专利26项。公司持续推动催化剂、新材料、新产品和新技术的研发，构建了专业配置合理、紧跟行业动态、快速响应市场的创新体系，培养了一支高素质人才队伍，综合实力与科技创新能力不断增强。

二氧化碳聚醚由二氧化碳与环氧丙烷交替共聚制备，该反应技术门槛高。由于二氧化碳为惰性气体，传统催化剂效率低，制约了产业发展。开发高效、低成本的新型催化剂及低温低压工艺成为行业技术难点。

2022年6月，公司与Econic签署《联合开发和许可协议》，获得其二氧化碳聚醚催化剂技术在中国的使用权，双方共同开发制备技术，成果共享。自2022年以来，公司持续加大研发投入，形成一系列专利成果，进一步夯实了实施二氧化碳聚醚项目的技术基础。

综上所述，公司强大的技术研发实力为本次项目的顺利实施提供了坚实保障。

**项目备案与环境保护评估情况**

截至本报告披露日，本项目已取得以下关键文件： - 项目用地不动产权证书（苏（2024）连云港市不动产权第0006550号）； - 《江苏省投资项目备案证》（示范区经备〔2024〕99号）； - 《节能审查意见》（示范区经能审〔2024〕45号）； - 《环境影响报告书批复》（示范区环审〔2024〕55号）。